というNBER論文をサマーズらが書き、サマーズHPで紹介されている（ungated版もアップされている）ほか、こちらのサイトでは皮肉交じりに紹介されている。原題は「The Inclusive Cost of Pandemic Influenza Risk」で、著者はVictoria Y. Fan（ハワイ大）、Dean T. Jamison（UCサンフランシスコ）、Lawrence H. Summers（ハーバード大）。
以下はその要旨。
Estimates of the long-term annual cost of global warming lie in the range of 0.2-2% of global income. This high cost has generated widespread political concern and commitment as manifested in the Paris agreements of December, 2015. Analyses in this paper suggest that the expected annual cost of pandemic influenza falls in the same range as does that of climate change although toward the low end. In any given year a small likelihood exists that the world will again suffer a very severe flu pandemic akin to the one of 1918. Even a moderately severe pandemic, of which at least 6 have occurred since 1700, could lead to 2 million or more excess deaths. World Bank and other work has assessed the probable income loss from a severe pandemic at 4-5% of global GNI. The economics literature points to a very high intrinsic value of mortality risk, a value that GNI fails to capture. In this paper we use findings from that literature to generate an estimate of pandemic cost that is inclusive of both income loss and the cost of elevated mortality. We present results on an expected annual basis using reasonable (although highly uncertain) estimates of the annual probabilities of pandemics in two bands of severity. We find:
1. Expected pandemic deaths exceed 700,000 per year worldwide with an associated annual mortality cost of estimated at $490 billion. We use published figures to estimate expected income loss at $80 billion per year and hence the inclusive cost to be $570 billion per year or 0.7% of global income (range: 0.4-1.0%).
2. For moderately severe pandemics about 40% of inclusive cost results from income loss. For severe pandemics this fraction declines to 12%: the intrinsic cost of elevated mortality becomes completely dominant.
3. The estimates of mortality cost as a % of GNI range from around 1.6% in lower-middle income countries down to 0.3% in high-income countries, mostly as a result of much higher pandemic death rates in lower-income environments.
4. The distribution of pandemic severity has an exceptionally fat tail: about 95% of the expected cost results from pandemics that would be expected to kill over 7 million people worldwide.
（拙訳）
地球温暖化の長期的な年間コストは、世界の所得の0.2-2%の範囲にあると推計されている。この高いコストは広範な政治上の懸念とコミットメントをもたらし、そのことは2015年12月のパリ協定に表れている。本稿の分析が示すところによれば、インフルエンザ・パンデミックの予想年間コストは気候変動より低めながら同じ範囲にある。毎年、世界が1918年と同様の深刻なインフルエンザ・パンデミックに再び襲われる小さな可能性が存在している。1700年以降少なくとも6回発生した深刻度が中程度のパンデミックでさえ、200万人以上の超過死亡をもたらす。世界銀行や他の研究は、深刻なパンデミックがもたらすであろう所得損失が世界のGNIの4-5%になると推計している。経済学の研究では、死亡リスクの本質的価値が非常に高いことが示されているが、GNIはそれを捉えていない。本稿で我々は、それらの研究での発見を用いて、所得損失と死亡率上昇コストを共に含むパンデミックコストを推計する。我々は、2つの深刻度範囲について年間パンデミック発生確率の妥当な（ただし不確実性は非常に高い）推計値を用い、予想年間ベースの結果を提示する。我々が見い出した結果は：
- 予想されるパンデミックの死者数は世界で年間70万人を超え、それに伴う年間死亡コストは4900億ドルと推計される。公表数字を用いて推計した予想所得損失は年間800億ドルであるため、総コストは年間5700億ドルとなり、世界の所得の0.7%となる（推計範囲：0.4-1.0%）。
- 深刻度が中程度のパンデミックでは、総コストの約4割が所得損失である。深刻なパンデミックではその割合が12%に低下し、死亡率上昇の本質的コストが完全に支配的となる。
- 死亡率コストの推計値は、GNIに対するパーセンテージにして、中低所得国では約1.6%、高所得国ではそれより下がって0.3%、という範囲に亘っている。こうした結果になるのは、低所得環境でのパンデミックによる死亡率の方がかなり高いことが主因。
- パンデミックの深刻度の分布は極めて裾が厚い。予想コストの約95%は、世界の予想死亡者数が700万人以上となるパンデミックに起因している。
