というNBER論文をJordi Galíらが上げている（ungated版）。原題は「Idiosyncratic Income Risk and Aggregate Fluctuations」で、著者はDavide Debortoli（ポンペウ・ファブラ大）、Jordi Galí（CREI）。
以下はその要旨。
We study the role of idiosyncratic income shocks for aggregate fluctuations within a simple heterogeneous household framework with no binding borrowing constraints. We show that the presence of idiosyncratic income shocks affects the economy’s response to an aggregate shock in a way that can be captured by a consumption weighted average of the changes in uncertainty generated by the shock. We apply this framework to two example economies —an endowment economy and a New Keynesian economy— and show that under plausible calibrations the impact of idiosyncratic income shocks on aggregate fluctuations is quantitatively small, since most of the changes in uncertainty are concentrated among poorer (low consumption) households.
（拙訳）
我々は、借入制約のない単純な不均一家計の枠組みにおいて、独自の所得ショックがマクロの変動に果たす役割を研究した。独自の所得ショックの存在は、経済のマクロのショックへの反応に影響し、その影響の仕方は、ショックによって引き起こされた不確実性の変化を消費で加重した平均で捕捉できることを我々は示す。我々はこの枠組みを、例として2つの経済――所得が予め授与された経済とニューケインジアン経済――に適用し、説得力のあるカリブレーションの下で、独自の所得ショックがマクロの変動に与える影響は、不確実性の変化の大半が貧しい（消費水準の低い）家計に集中するため、定量的には小さいことを示す。
