というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「The Propagation of Monetary Policy Shocks in a Heterogeneous Production Economy」で、著者はErnesto Pastén（チリ中銀）、Raphael Schoenle（ブランダイス大）、Michael Weber（シカゴ大）。
以下はその要旨。
We study the transmission of monetary policy shocks in a model in which realistic heterogeneity in price rigidity interacts with heterogeneity in sectoral size and input-output linkages, and derive conditions under which these heterogeneities generate large real effects. Empirically, heterogeneity in the frequency of price adjustment is the most important driver behind large real effects, whereas heterogeneity in input-output linkages contributes only marginally, with differences in consumption shares in between. Heterogeneity in price rigidity further is key in determining which sectors are the most important contributors to the transmission of monetary shocks, and is necessary but not sufficient to generate realistic output correlations. In the model and data, reducing the number of sectors decreases monetary non-neutrality with a similar impact response of inflation. Hence, the initial response of inflation to monetary shocks is not sufficient to discriminate across models and for the real effects of nominal shocks.
（拙訳）
我々は、価格硬直性における現実的な不均一性が、産業部門の規模や投入・産出連関における不均一性と相互作用する場合の金融政策ショックの伝達を調べ、そうした不均一性が大きな実体効果をもたらす条件を導出した。実証的には、価格調整の頻度の不均一性が大きな実体効果をもたらす上で最も重要な要因となる半面、投入・産出連関の不均一性の寄与は限界的なものに留まり、消費シェアの違いはその中間となった。価格硬直性における不均一性はまた、金融ショックの伝達においてどの部門が最も寄与するかの決定要因となるほか、現実的な産出の相関をもたらす上で十分条件ではないが必要条件となる。モデルならびにデータにおいて部門数を減らすと、インフレの衝撃応答は同様のままで金融の非中立性が低下する。従って、金融ショックに対するインフレの初期の反応は、モデル間の識別、ならびに名目ショックの実体効果の識別において十分条件とはならない。
