というNBER論文が上がっている。原題は「Kalshi and the Rise of Macro Markets」で、著者はAnthony M. Diercks（FRB）、Jared Dean Katz（ノースウエスタン大）、Jonathan H. Wright（ジョンズホプキンズ大）。
以下はその要旨。
Prediction markets offer a new market-based approach to measuring macroeconomic expectations in real-time. We evaluate the accuracy of prediction market-implied forecasts from Kalshi, the largest federally regulated prediction market overseen by the CFTC. We compare Kalshi with more traditional survey and market-implied forecasts, examine how expectations respond to macroeconomic and financial news, and how policy signals are interpreted by market participants. Our results suggest that Kalshi markets provide a high-frequency, continuously updated, distributionally rich benchmark that is valuable to both researchers and policymakers.
（拙訳）
予測市場は、リアルタイムでマクロ経済予想を測定する新たな市場ベースの手法を提供する。我々は、CFTCが監督する連邦規制下の最大の予測市場であるカルシ*1の予測市場が含意する予測の正確性を評価した。我々はカルシを従来型の調査と市場が含意する予測と比較し、予想がどのようにマクロ経済と金融のニュースに反応するか、および、政策シグナルがどのように市場参加者に解釈されるかを調べた。我々の結果が示すところによれば、カルシ市場は、高頻度で、絶え間なく更新される、分布が豊富なベンチマークを提供し、それは研究者と政策担当者の両者にとって価値がある。
予測市場や賭け市場を用いた研究は時折り出てくるが（cf. 圧力の下で？ 中銀の独立性とブロックチェーン予測市場 - himaginary’s diary、トランプが大統領選に勝利した場合の経済的含意に関する金融市場の見方 - himaginary’s diary、高頻度ナラティブ手法 - himaginary’s diary）、Yahoo記事「【専門解説】今、米国の賭博市場を騒がせているカルシ（Kalshi）というサービス（木曽崇） - エキスパート - Yahoo!ニュース」によると「カルシが注目されたのは、「イベントが発生するリスク」をヘッジ（回避）するための新しい金融商品として、従来の先物取引市場の枠組みの中で正式に認められたからです。カルシは2020年に米商品先物取引委員会（CFTC）に対して、「イベントベースのデリバティブ（先物）」として申請を行い、2021年11月に正式な指定契約市場（Designated Contract Market: DCM）として認可を受けました。」とのことで、それによって話が違ってくる面があるのが興味が持たれるところである。
*1:cf. Kalshi - Wikipedia。
