をSF連銀のPascal Paulが同連銀のEconomic Letterで挙げている（H/T Mostly Economics）。
以下はその結論部。
This Economic Letter describes four empirical facts about financial crises: (1) crises are rare, (2) they occur out of credit booms, (3) they are severe macroeconomic events, and (4) they are not necessarily the result of large shocks. Macroeconomic models of financial crises should replicate all of these features to accurately reflect what occurs around a typical crisis. The model in Paul (2019) reproduces these real-world regularities and illustrates how standard macroeconomic models can be extended to incorporate occasional financial crises. Such a framework provides a suitable laboratory for additional research that can help policymakers understand how to reduce the likelihood and the severity of future crises.
（拙訳）
本エコノミックレターでは金融危機の4つの実証的事実を説明している：(1)金融危機は稀である、(2)信用バブルから金融危機は起きる、(3)金融危機は深刻なマクロ経済事象である、(4)大きなショックによって生じるとは限らない。金融危機のマクロ経済モデルは、典型的な危機で何が起きるかを正確に反映するため、これらの特徴をすべて再現する必要がある。Paul(2019)のモデルは、現実世界でのこうした規則性を再現し、標準的なマクロ経済モデルを拡張して発生頻度がまばらな金融危機を取り込む手法の例証になっている。そうした枠組みは、さらなる研究のための適切な実験室を提供し、政策当局者が将来の危機の可能性と深刻度を減らす方法を理解するのに役立つ。
