「Global Rebalancing」と題したブログエントリでAntonio Fatasが、ここ20年間の世界の経常収支バランスの推移を概観している。
それによると、まず、危機前の10年間(1998-2008、Fatasは「Global Imbalances period(世界不均衡時代)」と呼んでいる)は以下のように総括される。
- 産油国、中国、アジアの先進国(日本、韓国、シンガポール、台湾)、および世界のその他の地域(新興国など)では経常黒字が増えていた。
- ユーロ圏の経常収支はかなりバランスが取れていた。
- 米国の経常赤字が他国の経常黒字を吸収していた。
そして、2008年以降には以下のような事象が起きた。
- 中国の経常収支は急速にバランスに向かっている(IMFは今後2年でバランスすると予測している)。
- 産油国の経常収支はバランスに向かっており、2015-2016年には原油価格の下落のために僅かながら経常赤字になった。
- ユーロ圏は大きな経常黒字にシフトした(黒字地域の中で最大の黒字)。
- アジア先進国は黒字を維持ないし増やした。
- 米国は引き続き他国の黒字を吸収した。
- 2008年には多くの新興国は貯蓄者だったが、2018年には経常黒字国はすべて先進国になっている(ユーロとアジア)。
その上で、アジア先進国の経常黒字の内訳について以下の点を指摘している。
また、ユーロ圏の経常黒字の内訳について以下のような指摘を行っている。