というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「Unintended Consequences of Eliminating Tax Havens」で、著者はJuan Carlos Suárez Serrato（デューク大）。
以下はその要旨。
We show that eliminating firms’ access to tax havens has unintended consequences for economic growth. We analyze a policy change that limited profit shifting for US multinationals, and show that the reform raised the effective cost of investing in the US. Exposed firms respond by reducing global investment and shifting investment abroad — which lowered their domestic investment by 38% — and by reducing domestic employment by 1.0 million jobs. We then show that the costs of eliminating tax havens are persistent and geographically concentrated, as more exposed local labor markets experience declines in employment and income growth for over 15 years. We discuss implications of these results for other efforts to limit profit shifting, including new taxes on intangible income in the Tax Cuts and Jobs Act of 2017.
（拙訳）
我々は、企業がタックスヘイブンを利用できなくなると経済成長に思わぬ結果が及ぶことを示す。我々は、米多国籍企業の利益の移動を制約した政策変更を分析し、その改革によって米国投資の実効コストが上がったことを示す。対象となった企業は、世界的に投資を減らし、海外に投資を移し――それによって国内投資は38%減少した――、国内雇用を100万減らす、という対応を行った。我々はまた、タックスヘイブンを無くすことの対価は、継続的であり、かつ地理的には集中している、ということを示す。影響の大きい地域の労働市場は、雇用と所得の伸びの低下を15年以上経験することになる。我々は、2017年の減税・雇用法案における無形資産所得への新税など、利益の移動を制約しようとする他の試みにとって以上の結果が意味するところを論じる。
