2012年の10の課題

10日ほど前に、Calculated Riskが、以下の10項目は来年どう動くのだろうか、という疑問を投げ掛けた*1。

1. 住宅価格
   • まだどれだけ下がるのか？
2. 住宅投資
   • 2011年は2005年以来初めてGDPにプラスに寄与した。2012年もそこそこ伸びる？
3. 住宅販売
   • 差し押さえの動きは醜聞のせいで2011年は鈍化したが、2012年はまた増加する？
4. 経済成長
   • 2011年は数多くのショック（悪天候、原油価格高騰、日本の震災、債務上限問題）にも関わらずプラス成長だったが、トレンドを下回った。
5. 雇用
   • 2011年は11月までに13.2万の雇用を追加した（民間は15.6万）。2010年より改善したとは言え、十分な回復とは言えない。
6. 失業率
   • 11月も依然として8.6%と高いが、12月段階でまだ9%以上だろうという自身の昨年時点の予測よりは良い。労働参加率の上昇を予測していたが、実際には下がったため。ただ、労働参加率の上昇の可能性は今後も存在する。
7. 州および地方政府
   • 財政問題はどうなるか？　2011年よりは改善？
8. 欧州およびユーロ
   • どうなる？　そして米国への影響は？
9. インフレ
   • インフレ率は上がるのか、下がるのか？
10. 金融政策

そして、28日付けのこちらのエントリでは、10番目の金融政策について自身の予測を提示している。曰く：

• 1月24-25日の会合で、FRBはコミュニケーション戦略を変更し、FFレートの将来のパスを四半期経済予測に追加するだろう。
• 失業率とインフレ次第ではあるものの、経済が直近予測のパスを辿るならば、4月もしくは6月の会合でQE3（おそらくMBS買取が中心となる）が導入されるのではないか。

*1:これは同ブログが昨年末に提示したのと同じ10項目である。