○分離定理(Separate Theorem)
ジェームズ・トービン[James Tobin “Liquidity Preference as Behavior Toward Risk(1958)”]
無リスク資産(riskfree asset)の導入
資産選択の問題は、
リスク資産と無リスク資産の間の配分
+
リスク資産の中での配分
の2段階に分けられる。
後者の配分問題を定式化したのがM-V法。
前提:リスクフリーレートで貸し借りが制約なく行なえる。
→効率的フロンティアは図の直線に
![f:id:himaginary:20080803153302j:image f:id:himaginary:20080803153302j:image](https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/h/himaginary/20080803/20080803153302.jpg)
1981年ノーベル賞:トービン