というNBER論文をGorodnichenko＝Coibionらが上げている（ungated版）。原題は「Inflation Expectations and Misallocation of Resources: Evidence from Italy」で、著者はTiziano Ropele（イタリア銀行）、Yuriy Gorodnichenko（UCバークレー）、Olivier Coibion（テキサス大オースティン校）。
以下はその要旨。
Using Italian data that includes both inflation forecasts of firms and external information on their balance sheets, we study the causal effect of changes in the dispersion of beliefs about future inflation on the misallocation of resources. We find that as disagreement increases, so does misallocation. In times of low inflation, the aggregate TFP loss of the dispersed expectations-induced misallocation is low, but we argue that it likely becomes quite significant in times of high inflation.
（拙訳）
企業のインフレ予測、ならびにそれらの企業のバランスシートの外部情報を収録したイタリアのデータを用いて我々は、将来のインフレについての考えのばらつきの変化が資源の誤配分に与える因果効果を調べた。考えの不一致が大きくなると、誤配分も大きくなることを我々は見い出した。マクロの全要素生産性の損失と、予想のばらつきがもたらした誤配分は、低インフレの時期には小さいが、我々は、高インフレの時期にはかなりの大きさになる可能性が高い、と論じる。
