というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「A Theory of Fiscal Responsibility and Irresponsibility」で、著者はMarina Halac（イェール大）、Pierre Yared（コロンビア大）。
以下はその要旨。
We propose a political economy mechanism that explains the presence of fiscal regimes punctuated by crisis periods. Our model focuses on the interaction between successive deficit-biased governments subject to i.i.d. fiscal shocks. We show that the economy transitions between a fiscally responsible regime and a fiscally irresponsible regime, with transitions occurring during crises when fiscal needs are large. Under fiscal responsibility, governments limit their spending to avoid transitioning to fiscal irresponsibility. Under fiscal irresponsibility, governments spend excessively and precipitate crises that lead to the reinstatement of fiscal responsibility. Regime transitions can only occur if governments' deficit bias is large enough.
（拙訳）
我々は、危機の時期で区切られる財政レジームの存在を説明する政治経済メカニズムを提案する。我々のモデルは、i.i.dの財政ショックを受ける、赤字バイアスを持つ歴代の政府間の相互作用に焦点を当てる。経済は財政的責任を持つレジームと財政的に無責任なレジームとの間を行き来し、財政需要が大きい危機時に移行が生じることを我々は示す。財政的責任がある場合は、財政的無責任への移行を避けるために政府は支出を制限する。財政的無責任の下では、政府は過度の支出を行って危機を招き、それが財政的責任の回復につながる。レジーム移行は政府の赤字バイアスが十分に大きい場合のみ起こる。
