というNBER論文が上がっている(昨年9月時点のWP)。原題は「Bank Stress Testing, Human Capital Investment and Risk Management」で、著者はThomas Schneider(オールド・ドミニオン大)、Philip Strahan(ボストン大)、Jun Yang(ノートルダム大)。
以下はその要旨。
This paper studies banks’ investment in risk management practices following the Global Financial Crisis and the advent of stress testing. Banks that experienced greater losses during the Crisis exhibit stronger demand for risk management talents. Banks increase their demand for highly skilled stress test labor in anticipation of a test and following poor performance on a test. Following this higher demand, banks exhibit lower systematic risk and lower profitability. While stress testing has modernized banks’ internal risk management by spurring the acquisition of highly skilled risk management talent, recent changes to the tests could erode its efficacy.
(拙訳)
本稿は、世界金融危機とストレステスト開始の後の銀行のリスク管理業務への投資を調べた。危機時に大きな損失を経験した銀行は、リスク管理の人材を強く求めた。ストレステストを予期した銀行や、ストレステストで良くない成績を収めた銀行は、ストレステストの高度なスキルを持つ人材への需要を高めた。この需要の高まりの後、銀行のシステマティックリスクは低下し、利益率も低下した。ストレステストは、高度なリスク管理のスキルを持つ人材の獲得を促すことで銀行の内部リスク管理を現代化したものの、最近のテストの変更はその有効性を陳腐化する可能性がある。