というブンデスバンク論文をMostly Economicsが紹介している。原題は「Economic theories and macroeconomic reality」で、著者はFrancesca Loria（FRB）、Christian Matthes（インディアナ大）、Mu-Chun Wang（ドイツ連銀）。
以下はそのノンテクニカルサマリー。
Research Question
Economic theories are often expressed as equilibrium models. These models are usually too stylized to provide a comprehensive description of the macroeconomic reality, leading to difficulties in assessing their empirical relevance. We develop a new framework to compare the empirical relevance of a set of stylized models based on observed macroeconomic data in a reasonable manner.
Contribution
We propose a time series model whose core dynamics contain information determined by the theoretical models. In addition, the time series model includes elements like trends, measurement errors, and multiple measurements, which are typically absent from theoretical models, but are crucial in the context of actual empirical data. Within this time series model, a weight for each theoretical model considered can be estimated, and these weights provide information about the relative empirical relevance of the theoretical models.
Results
Comparing theoretical models with and without household heterogeneity, we show that adding household heterogeneity greatly helps to fit macroeconomic data. The estimated weights of models without household heterogeneity are small but non-zero. Therefore, our approach differs from traditional model comparison approaches that tend to assign a weight of one to a single theoretical model considered, and a weight of zero to all other models.
（拙訳）
- 研究課題
- 経済理論は均衡モデルとして表されることが多い。これらのモデルは、マクロ経済の現実の包括的な描写を提供するには形式化され過ぎているのが普通であり、その実証面での重要性を評価することを難しくしている。我々は、観測されたマクロ経済データに基づき、形式化された一連のモデルの実証面の重要性を妥当な形で比較する新たな枠組みを開発した。
- 貢献
- 我々は、中核となる動学が理論モデルで決定される情報を含む時系列モデルを提示する。また、その時系列モデルは、トレンド、測定誤差、複数測定といった、理論モデルには通常含まれないが、実際の実証データを扱う上では非常に重要な要素も含んでいる。この時系列モデルでは、対象となる各理論モデルのウエイトも推計でき、それらのウエイトは、理論モデルの相対的な実証的重要性に関する情報を提供する。
- 結果
- 家計の不均一性のある理論モデルとない理論モデルを比較し、家計の不均一性の追加によってマクロ経済データへの適合が大いに改善することを我々は示す。家計の不均一性のないモデルについて推計されたウエイトは小さいがゼロではない。従って、我々の手法は、対象となる一つの理論モデルに1のウエイトを与え、その他のモデルすべてのウエイトをゼロとする傾向にある従来のモデル比較手法とは異なっている。
