アセモグルらが「Secular Stagnation? The Effect of Aging on Economic Growth in the Age of Automation」というNBER論文を上げている（ungated版）。著者はDaron Acemoglu（MIT）、Pascual Restrepo（ボストン大）。
以下はその要旨。
Several recent theories emphasize the negative effects of an aging population on economic growth, either because of the lower labor force participation and productivity of older workers or because aging will create an excess of savings over desired investment, leading to secular stagnation. We show that there is no such negative relationship in the data. If anything, countries experiencing more rapid aging have grown more in recent decades. We suggest that this counterintuitive finding might reflect the more rapid adoption of automation technologies in countries undergoing more pronounced demographic changes, and provide evidence and theoretical underpinnings for this argument.
（拙訳）
最近の幾つかの理論は、人口の高齢化が経済成長に与える負の効果を強調している。その理由は、高齢の労働者の労働参加率ならびに生産性の低下のため、もしくは、高齢化によって望ましい投資水準を超えた貯蓄が創り出されて長期停滞につながるため、である。我々は、データにはそうした負の関係は存在しないことを示す。むしろどちらかというと、ここ数十年、急速な高齢化を経験している国ほど成長率も高かった。この直観に反する結果は、人口動態の変化が大きい国ほど自動化技術を迅速に採用することを反映しているのではないか、と我々は論じ、その主張を支持する証拠と理論的な裏付けを提示する。
