という、こちらで紹介した論文の続編のようなNBER論文を同じ著者たちが上げている（昨年末時点のWP）。原題は「The Macroeconomic Expectations of Firms」で、著者はBernardo Candia（UCバークレー）、Olivier Coibion（テキサス大オースティン校）、Yuriy Gorodnichenko（UCバークレー）。
以下はその要旨。
Using surveys of firms around the world, we review existing evidence on how firms form their macroeconomic expectations. Several facts stand out. First, the mean inflation forecasts of firms often deviate significantly from those of professional forecasters and households. Second, disagreement about inflation among firms is large. Third, firms often change their short-run and long-run inflation expectations jointly and by similar amounts. Fourth, firms in economies with a history of low and stable inflation are inattentive to inflation and monetary policy, but this is less true in countries with more volatile environments. Fifth, firms form expectations about inflation and the real economy jointly, but the way in which they do can differ widely across countries. Finally, we show that conditioning on firms’ inflation expectations generates a stable Phillips curve relationship. We also review evidence showing that exogenous variation in the macroeconomic expectations of firms affects their decisions.
（拙訳）
世界の企業のサーベイを用いて、企業がマクロ経済予想をどのように形成するかについての既存の実証結果をレビューする。幾つかの事実が浮き彫りとなる。第一に、企業の平均インフレ予想は、予測専門家や家計の予想から顕著に乖離することが多い。第二に、インフレ予想の企業間の不一致は大きい。第三に、企業は短期と長期のインフレ予想を同時に同程度変更することが多い。第四に、低位の安定したインフレの歴史がある経済における企業はインフレと金融政策に関心を払わないが、より変動的な環境の国においてはそうではない。第五に、企業はインフレと実体経済の予想を同時に形成するが、そのやり方は国によってかなり違う。最後に我々は、企業のインフレ予想を前提とすると安定的なフィリップス曲線の関係がもたらされることを示す。我々はまた、企業のマクロ経済予想の外生的なばらつきがその決定に影響することを示す実証結果をレビューする。
