というNBER論文が上がっている（ungated(SSRN)版）。原題は「The Causal Effect of News on Inflation Expectations」で、著者はCarola Binder（テキサス大学オースティン校）、Pascal Frank（ノートルダム大）、Jane M. Ryngaert（同）。
以下はその要旨。
This paper studies the response of household inflation expectations to television news coverage of inflation. We analyze news data from CNN, Fox News, and MSNBC alongside a daily measure of inflation expectations. Using a local projection instrumental variables approach, we estimate the dynamic causal effect of inflation news coverage on household inflation expectations at a daily frequency. Increased media coverage of inflation raises expectations, with effects peaking within a few days and fading after approximately 10 days. Additionally, we document a key nonlinearity: release days with positive CPI surprises—i.e., inflation exceeding market expectations—lead to stronger expectation responses than release days with negative surprises.
（拙訳）
本稿は、インフレについてのテレビのニュース報道に対する家計のインフレ予想の反応を調べた。我々はCNN、FOXニュース、MSNBCのニュースのデータを、インフレ予想の日次指標と共に分析した。ローカル予測操作変数手法を用いて我々は、日次の頻度で、インフレのニュース報道が家計のインフレ予想に与える動学的な因果効果を推計した。メディアのインフレ報道が増えると予想は上昇し、その効果は数日後にピークを迎え、およそ10日後には消失する。また我々は、重要な非線形性を明らかにした。正のCPIサプライズ、即ちインフレが市場予想を上回った公表日には、負のサプライズの公表日に比べて予想の反応が強かった。
インフレ予想はSurvey of Consumer Expectations - FEDERAL RESERVE BANK of NEW YORKを使ったとのこと。これは月次調査だが、調査は１か月を通じて行われ、かつ月内では回答者の特性は一貫しており、またFOMC声明やデータ公表など特定の出来事の前後に回答が集中するという傾向が見られないため、日次ベースの調査データを用いたとの由。
