「Momentum, Reversals, and Investor Clientele」というNBER論文が上がっている（今年1月時点のungated版）。著者はAndy C.W. Chui（香港理工大）、Avanidhar Subrahmanyam（UCLA）、Sheridan Titman（テキサス大オースティン校）。以下はその要旨。 Differ…